Attraktive Renditen mit weniger Kohlenstoffemissionen
RAIFFEISEN RESEARCH
Wir bleiben auf KAUF und halten an unserem Kursziel EUR 38 fest. Die Ertragsstabilität sollte Shell selbst bei niedrigeren Ölpreisen zu einer attraktiven Anlage im Öl- und Gassektor machen.
Shell, ein weltweit tätiges integriertes Energieunternehmen, ist dabei, sein Portfolio an Vermögenswerten und Produkten umzugestalten, um den Bedarf seiner Kunden an sauberer Energie in den kommenden Jahrzehnten zu decken. Shell profitiert von den hohen Öl- und Gaspreisen und nutzt die unerwartet hohen Gewinne, um seine Aktionäre zu belohnen, die Bilanz zu stärken und künftige Transformationsprojekte zu finanzieren.
Brancheneinschätzung
12-Monatsausblick Öl- und Gasindustrie: positiv
+ Die OPEC+ hat beschlossen, bis Ende 2025 mehr als 3 Mio. Barrel/Tag Rohöl vom Markt zu nehmen und nur einen Teil der freiwilligen Kürzungen von 2,2 Mio. Barrel/Tag von Oktober bis September nächsten Jahres schrittweise zurückzunehmen, was zu einer Verknappung führen wird.
+ Anhaltende geopolitische Risiken im Nahen Osten und logistische Unwägbarkeiten im Roten Meer.
+ Robuste globale Ölnachfrage in den Jahren 2024 und 2025 mit einem prognostizierten jährlichen Zuwachs von etwa 1 Mio. Barrel/Tag.
+ Abflachung des Wachstums der Schieferölproduktion in den USA.
- Verlangsamung des Wachstums der Ölnachfrage in China.
- Deutlich höhere Öl- und Gaspreise könnten die Nachfrage senken, da sie für einige Branchen und Haushalte dadurch unerschwinglich werden.
- Ein schnellerer Übergang zu erneuerbaren Energiequellen würde den Höhepunkt der Ölnachfrage beschleunigen.
- Der Energiesektor macht derzeit nur ca. 4 % des Gesamtgewichts des S&P 500 Index aus, verglichen mit ca. 11 % vor zehn Jahren. Dies spiegelt die abnehmende Bedeutung des ehemaligen Schwergewichts im Vergleich zu beispielsweise Technologieunternehmen wider.
Lesen Sie weiter...
Die gesamte Analyse von Raiffeisen Research können Sie rechts im pdf nachlesen.
Dieser Bericht wurde von der Raiffeisen Bank International AG - Raiffeisen RESEARCH erstellt und wird Ihnen in unveränderter Form von der Raiffeisenbankengruppe Oberösterreich zur Verfügung gestellt (Aufsichtsbehörde: FMA Österreichische Finanzmarktaufsicht). Hierbei handelt es sich um keine Empfehlung seitens der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich, sondern um eine Einschätzung der jeweils zuständigen Analysten von Raiffeisen RESEARCH.
Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität gefährden könnten: Siehe Impressum
Quelle: Raiffeisen RESEARCH, August 2024
Rechtliche Hinweise
Dieses Dokument wurde von der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG (RLB OÖ) ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung - vorbehaltlich von Änderungen und Ergänzungen. Die RLB OÖ übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Inhalte und für das Eintreten von Prognosen. Die Inhalte sind unverbindlich und stellen weder ein öffentliches Angebot noch eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dar. Da jede Anlageentscheidung der individuellen Abstimmung auf die persönlichen Verhältnisse (z.B. Risikobereitschaft) des Anlegers bedarf, ersetzt diese Information nicht die persönliche Beratung und Risikoaufklärung durch den Kundenbetreuer im Rahmen eines Beratungsgespräches. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Finanzinstrumente und Veranlagungen mitunter erhebliche Risiken bergen. Aus der Veranlagung können sich steuerliche Verpflichtungen ergeben, die von den jeweiligen persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängen und künftigen Änderungen unterworfen sein können. Diese Informationen dienen nur der Erstinformation und enthalten keinerlei Rechts- oder Steuerberatung und können diese auch nicht ersetzen. Die beschränkte Steuerpflicht in Österreich betreffend Steuerausländer impliziert keine Steuerfreiheit im Wohnsitzstaat. Ausführliche Risikohinweise und Haftungsausschluss unter www.bankdirekt.at/disclaimer.
05.08.2024
-
Raiffeisen Research