Aktieneinzeltitel-Scoring
Aktienanlegern steht eine Fülle von Kennzahlen, Bewertungen und Analysen zur Verfügung. Der Überblick ist dabei nicht immer einfach. Mein ELBA schafft hier mit einer neuen Form der Unternehmensbewertung Abhilfe – dem Aktieneinzeltitel-Scoring von Raiffeisen Research.
So gehts zum Aktieneinzeltitel-Scoring in Mein ELBA
Beim „Raiffeisen RESEARCH Aktieneinzeltitel-Scoring“ handelt es sich um ein rein quantitatives Modell, in dem mittels zwölf möglichst unterschiedlicher Kennzahlen (Faktoren) ein 360°-Blick auf die Attraktivität der Aktie eines Unternehmens im Vergleich zu einem breiten Universum verschiedener Aktien ermöglicht wird.
Ein Portfolio aus Aktien die, historisch betrachtet, an einem Stichtag einen hohen Gesamtwert (kurz: Score) aufwiesen, ist in einem darauffolgenden Vergleichszeitraum im Schnitt besser gelaufen, als eines bestehend aus Aktien mit einem niedrigen Score. Ein Unternehmen kann einen Score zwischen 1 und 100 aufweisen.
Die Rundumsicht auf Aktientitel
Das Einzelttitel-Scoring ermöglicht eine Rundumsicht auf einzelne Aktientitel und einen Vergleich mit einer Fülle von anderen Aktientiteln. Insgesamt betrachtet Raiffeisen Research im Rahmen des Scorings bis zu 800 verschiedene Unternehmen aus den wichtigsten Märkten weltweit. Beim Scoring werden aktuelle Unternehmenskennzahlen herangezogen.
- Bewertung: Die Bewertung erfolgt anhand von 12 unterschiedlichen Kennzahlen, die wiederum in vier sogenannte Faktorfamilien unterteilt werden: Bewertung, Momentum, Qualität sowie Wachstum.
- Kennzahlen: Jede Kennzahl wird in Mein ELBA genauer erklärt, z.B. was ist ein KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) und wie ist es zu bewerten. Die Kennzahlen werden analysiert und bewertet, ob sie positiv, neutral oder negativ zu sehen sind. Für jede Faktorfamilie wird ein Score berechnet.
- Grafische Darstellung: Der Score wird grafisch aufbereitet und als Kreissymbol mit aktuellem Wert angezeigt.
Scoring = Unternehmensbewertung
Das Aktieneinzeltitel-Scoring ist eine Form der Unternehmensbewertung. Raiffeisen RESEARCH betrachtet dabei rund 600-800 Unternehmen aus den wichtigsten Märkten weltweit.
Mit dem eigens entwickelten "Scoringmodell" werden die Unternehmen analysiert und bewertet. Endergebnis der Bewertung sind Teil-Scores für vier Faktorfamilien sowie ein daraus resultierender Gesamt-Score.
Faktenbasierte Bewertung
im Scoring werden aktuelle Unternehmenskennzahlen zur Bewertung herangezogen (Fakten). Als Ausschlusskriterien gelten eine zu geringe Menge von Kennzahlen sowie eine mangelhafte Qualität dieser Daten. Wenn bei einer Aktie die Datenqualität nicht passt, wird kein Scoring erstellt.
Vier Faktorfamilien
Für die Bewertung werden zwölf unterschiedliche Kennzahlen verwendet. Diese Kennzahlen werden in vier Faktorfamilien unterteilt. Jede Kennzahl wird dabei durchleuchtet und bewertet ob sie positiv, neutral oder negativ zu sehen ist.
In Mein ELBA werden diese Kennzahlen genauer erklärt (z.B.: Was ist ein KGV und wie ist es zu werten?). Für jede Faktorfamilie wird eine Score berechnet.
1. Faktor "Bewertung"
- Kurs-Gewinn-Verhältnis
- Kurs-Buchwert-Verhältnis
- zyklisch adjustiertes Kurs-Gewinn-Verhältnis
2. Faktor "Wachstum"
- Gewinndynamik
- Gewinnwachstum
- Wachstum Buchwert je Aktie
3. Faktor "Momentum"
- Risikoadjustierte Preisdynamik
- Stochastischer Oszillator
- Dynamik gleitender Durchschnitt
4. Faktor "Qualität"
- Eigenkapitalrentabilität
- Free Cashflow in Prozent des Gesamtkapitals
- Gesamtkapitalrentabilität
Der Score
Für die genannten Faktorfamilien werden, nach Bewertung der jeweiligen Kennzahlen, "Teil-Scores" berechnet. Anhand der Teil-Scores wird im Scoringmodell mit einer mathematischen Formel der Gesamt-Score erstellt. Sowohl für die Teil-Scores als auch für den Gesamt-Score wurde eine Skala von 1 - 100 definiert. Diese Skala spiegelt die Attraktivität einer Investition in die entsprechende Aktie wider, von 1 (wenig attraktiv) bis 100 (sehr attraktiv). Bei der Darstellung in Mein ELBA wird diese Skala farblich unterstützt:
360°-Blick
Das Ergebnis (Score) bietet eine 360°-Betrachtung auf das Unternehmen und gibt eine Aussage über die Attraktivität einer Investition in das Unternehmen.
Weitere Informationen zur Erstellung des Scorings entnehmen Sie bitte aus dem Dokument "Publikation". Für etwaige Fragen verwenden Sie das Dokument "FAQ".
Dieses Dokument wurde von der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG (RLB OÖ) ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung - vorbehaltlich von Änderungen und Ergänzungen. Die RLB OÖ übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Inhalte und für das Eintreten von Prognosen. Die Inhalte sind unverbindlich und stellen weder ein öffentliches Angebot noch eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dar. Da jede Anlageentscheidung der individuellen Abstimmung auf die persönlichen Verhältnisse (z.B. Risikobereitschaft) des Anlegers bedarf, ersetzt diese Information nicht die persönliche Beratung und Risikoaufklärung durch den Kundenbetreuer im Rahmen eines Beratungsgespräches. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Finanzinstrumente und Veranlagungen mitunter erhebliche Risiken bergen. Aus der Veranlagung können sich steuerliche Verpflichtungen ergeben, die von den jeweiligen persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängen und künftigen Änderungen unterworfen sein können. Diese Informationen dienen nur der Erstinformation und enthalten keinerlei Rechts- oder Steuerberatung und können diese auch nicht ersetzen. Die beschränkte Steuerpflicht in Österreich betreffend Steuerausländer impliziert keine Steuerfreiheit im Wohnsitzstaat. Ausführliche Risikohinweise und Haftungsausschluss unter www.bankdirekt.at/disclaimer.